ADNOC评估第三条绕霍尔木兹输油管道

Financial Dispatch / AI 核心看点 2026-11-05 11:13

• 现有哈卜尚—富查伊拉管道日输150万桶，扩容后可达180万桶。
• 阿联酋“西东管道”预计2027年投运，富查伊拉出口能力拟翻倍。
• ADNOC评估第三条管道并接触亚洲客户，但发言人称报道不准确。
• 彭博称沙特、科威特等同步扩建绕越通道，伊朗筹码受稀释。

影响赛道与驱动逻辑：受益油气管道工程、钢管与装备、富查伊拉港口仓储及油轮装载；绕越运力提升削弱霍尔木兹封锁溢价，利空原油地缘风险溢价及相关避险交易，对油运运距和海峡通行费偏负面。

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阿联酋正寻求进一步降低对霍尔木兹海峡的依赖。

周四，据彭博社报道，阿布扎比国家石油公司（ADNOC）正在酝酿第三条绕开这一战略要道的原油出口管道，此举将显著压缩伊朗对波斯湾能源通道的影响力。

ADNOC正在评估一条连接阿联酋西海岸与东海岸富查伊拉的新管道方案，建成后可直接向亚洲客户供应原油，全程绕过霍尔木兹海峡。知情人士透露，ADNOC已就该管道计划与部分亚洲客户进行沟通，但方案尚未最终确定，包括路线在内的诸多细节仍有调整可能。

ADNOC发言人随后作出回应称："该报道并不准确，纯属推测。"尽管如此，这一计划若得以推进，将进一步削弱伊朗以霍尔木兹海峡为筹码、对海湾地区能源出口施压的能力，对全球原油供应格局与能源地缘政治均具有深远影响。

阿联酋绕越霍尔木兹的管道布局由来已久。现有的哈卜尚—富查伊拉管道自2012年投入运营，全长252英里，连接阿布扎比的哈卜尚与阿曼湾沿岸的富查伊拉，日输送能力为150万桶，经扩容后可达180万桶。

富查伊拉的地理位置是上述布局的核心——该港口位于霍尔木兹海峡以外，油轮可在此完成装载而无需进入波斯湾，从根本上规避了海峡封锁风险。

今年早些时候，阿联酋宣布启动"西东管道"项目，预计2027年投入运营，届时经由富查伊拉的原油出口能力将翻倍。若第三条管道计划最终落地，阿联酋经陆路通道的出口体系将进一步完善。

阿联酋的扩容计划并非孤例。据报道，沙特阿拉伯等美国在海湾地区的盟友今年同样在积极扩建绕越霍尔木兹的管道通道，科威特亦提出了新建管道的相关提案。

多国同步推进的基础设施建设，从整体上压缩了伊朗对海湾能源流向的掌控空间。霍尔木兹海峡历来是伊朗在外交与安全博弈中的重要筹码，随着各国绕越通道的运力持续提升，这一杠杆的实际效力正在被逐步稀释。

彭博报道指出，上述能源地缘政治格局的演变已明显渗透至美国国内政治层面。对于投资者而言，海湾地区管道运能的系统性扩张，意味着霍尔木兹海峡的地缘风险溢价在中长期内存在趋势性下行的可能。

原始媒体：华尔街见闻·深度 · 发稿 2026-11-05 11:13 · 本文为自动化聚合转述，版权归原作者，不构成投资建议 查看原文 ↗