AI股暴跌蔓延亚洲：MSCI亚太跌5.3%，Kospi熔断
Financial Dispatch / AI 核心看点 2026-11-06 16:55
- 11月6日MSCI亚太盘中跌5.3%、Kospi一度跌8.8%并熔断，AI集中仓位平仓已演变为跨市场流动性冲击。
- 纳斯达克100单日蒸发2.3万亿美元；高盛称亚洲选股型基金上月平均亏9.4%，回撤压缩至累计涨14%。
- ExodusPoint、Millennium录得损失，Walleye单月亏5.9%并裁撤股票多空团队，Value Aligned跌33%。
- 对冲基金两周抛售200亿美元科技股，高净值杠杆户遭追加保证金；期权流在关键位失守后放大波动。
影响赛道与驱动逻辑：受损集中在AI算力、半导体、数据中心及高杠杆多空基金；监管预期升温先压估值，再触发集中平仓、追加保证金与经纪商去杠杆，放大期权对冲和流动性冲击。相对受益的是低杠杆防御板块、波动率与做空策略、现金管理及监管风险较低的金融股。
— 原文全文 · 未经删改 —
美国科技股隔夜急挫，冲击波迅速席卷亚洲市场，对冲基金与高净值投资者首当其冲。
据彭博报道，周五（11月6日），亚洲各地经纪商与基金经理被恐慌客户的电话淹没，AI相关仓位的集中抛售引发连锁反应，部分市场触发熔断机制。据知情人士透露，持有杠杆头寸的富裕客户正面临追加保证金的压力。
MSCI亚太指数周五盘中一度下跌5.3%，此前纳斯达克100指数周四单日蒸发创纪录的2.3万亿美元市值。韩国综合股价指数（Kospi）跌幅一度高达8.8%，触发熔断机制。此轮抛售的背景是，民主党在国会两院取得多数席位后，市场预期其将推动更严格的AI监管并放缓数据中心建设。
此轮AI股抛售已在对冲基金行业造成大范围亏损。据彭博报道，ExodusPoint Capital Management与Millennium Management等大型机构均录得损失，尽管部分基金从波动中获益。
亚洲市场的整体图景尤为黯淡。据报道，Valliance Asset Management在致投资者的更新函中披露，其多空策略主基金10月下跌6.7%。
高盛集团旗下大宗经纪业务估算，亚洲股票选股型基金上月平均亏损9.4%，将今年以来的累计涨幅压缩至14%。
报道称，香港一位经纪商表示，散户连夜涌入，向公司提出大量咨询，员工被迫加班以安抚客户情绪并讨论风险管理策略。他坦言，对于客户而言，唯一的建议就是“尽快出逃”，并要求保证金交易者尽快降低杠杆敞口。
不过，该经纪商也指出，由于公司数周前已开始要求客户为杠杆科技仓位补充抵押品，大规模强制平仓的风险有所降低。
在日本，住友三井信托资产管理公司首席策略师Hiroyuki Ueno表示，“我们正在应接不暇地处理有关AI抛售的各类询问，卖方客户正在努力向其客户解释究竟发生了什么。”他同时指出，短期投资者可以迅速作出反应，但大型机构基金面临的抉择则更为复杂。
对于亚洲众多投资者而言，当前的核心问题已不再是AI估值是否需要重置，而是此轮抛售究竟还会延续多久。
T&D Asset Management Co.首席策略师兼基金经理Hiroshi Namioka表示，“从我们团队早会的感受来看，市场正在以非理性的方式运行。我不会说这是彻底的恐慌，但投资者确实很难看到上行空间。”
市场参与者还指出，期权相关资金流在关键技术位失守后进一步放大了波动。香港独立分析师、对冲基金顾问Travis Lundy表示，
“这看起来更像是仓位爆仓，而非对未来的根本性重新评估。对部分基金而言，糟糕的10月似乎触发了11月初的平仓潮，并形成了连锁效应。”
此轮抛售同样重创美国市场的AI相关基金。华尔街见闻文章写道，170亿美元基金Walleye Capital单月亏损5.9%，被迫裁撤股票多空团队并返还投资者资金。系统性对冲基金Engineers Gate亦宣布裁撤旗下大部分"Synthesis"股票团队。根源在于AI相关股票仓位高度集中，对冲基金群体两周内抛售200亿美元科技股。Millennium、Marshall Wace等多家巨头同步受损。
与此同时，据彭博报道，Rob Pohly旗下的Samlyn Capital已在削减几乎所有板块敞口（仅保留全球金融股）后，开始裁减高级分析师；专注AI投资的对冲基金Value Aligned Research Advisors上月暴跌33%。
从业者对此轮行情的严峻程度给出了直接评价。1991年便开始在芝加哥期权交易所（CBOT）从事期权交易、现任Eagle's View Capital Management日本可转债套利基金经理的Chris McGuire表示，“这几乎是我自互联网泡沫以来所见过的最极端行情。持仓集中于相同股票或板块的股票持有者的集中平仓，制造了我们很长时间以来从未见过的单向动能。”他表示，其基金本月估计获利2.5%或以上。
原始媒体：华尔街见闻·深度 · 发稿 2026-11-06 16:55 · 本文为自动化聚合转述，版权归原作者，不构成投资建议 查看原文 ↗