纳指跌超5%芯片指数跌12%，Walleye等对冲基金巨亏重组

Financial Dispatch / AI 核心看点 2026-11-06 09:04

• 纳指单日重挫超5%、芯片指数一度跌12%，高盛称对冲基金两周净卖出约200亿美元科技股。
• Walleye Capital 10月亏损5.9%、2026年前10月累亏6.8%，裁撤股票多空团队并返还部分资本。
• Engineers Gate 10月截至23日亏5.5%，裁撤Synthesis团队；Millennium、Marshall Wace等同期亦录亏损。
• AI持仓集中叠加杠杆与拥挤交易，5个交易日清空2025年初以来AI股净多头，暴露流动性危机。

影响赛道与驱动逻辑：受损集中在AI算力、半导体及高拥挤科技成长股：KLA、美光、AMD、应用材料等重仓股急跌，叠加对冲基金去杠杆和赎回，多空/系统策略被动减仓，放大流动性冲击。受益方向为波动率交易、量化中性及防御性低波资产；做空与对冲需求升温，但需警惕拥挤交易继续去化。

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隔夜，美股全线大跌，纳指重挫超5%，芯片指数跳水12%。而科技股新一轮暴跌正在对冲基金行业引发连锁冲击。

据Business Insider 11月6日报道，规模达170亿美元的多策略对冲基金Walleye Capital宣布裁撤股票多空核心团队、返还部分投资者资金，并对整体业务架构进行重组——这是继7月AI专注型基金Situational Awareness重创之后，华尔街对冲基金行业又一次因AI持仓集中而引发的系统性震荡。

Walleye Capital在致客户信中披露，该基金10月亏损5.9%，为2020年3月以来最差单月表现，2026年截至10月底累计亏损6.8%。该基金宣布解雇股票多空业务主管Anil Gondi及相当部分内部多空投资团队，并将向投资者返还部分资本，具体金额与时间安排尚未确定。

此外，系统性对冲基金Engineers Gate亦宣布裁撤旗下大部分"Synthesis"股票团队，10月截至23日亏损5.5%。与此同时，多家头部对冲基金同样录得显著亏损，涵盖Millennium、Marshall Wace旗下Eureka策略、ExodusPoint及North Rock Capital。

此轮抛售的背景是AI相关科技股的急剧逆转。据高盛数据，对冲基金经理在两周内净卖出约200亿美元科技股，仅用五个交易日便抹去自2025年初以来累积的AI股净多头仓位；半导体指数单日最大跌幅达11%，同样创下2020年3月以来最大单日跌幅。这一轮清仓再度暴露出：当杠杆遭遇拥挤持仓，流动性危机可以在极短时间内骤然引爆。

Walleye Capital此番亏损，与其在AI相关科技股上的高度集中持仓密切相关。据披露，截至2026年第二季度末，该基金在AI板块持有KLA Corporation、美光科技、超微半导体（AMD）及应用材料（Applied Materials）等多只重仓股。

此轮科技股抛售中，半导体指数单日跌幅一度高达11%，为2020年3月以来最大单日跌幅。高盛数据显示，对冲基金群体在短短两周内抛售约200亿美元科技股，并在五个交易日内清空了自2025年初以来累积的全部AI股净多头头寸，显示出此前仓位的高度拥挤与杠杆的快速去化。

Walleye首席执行官兼首席投资官Will England在致客户信中坦承，内部股票多空策略自2023年以来一直是公司表现最弱的业务板块，且大幅落后于其外部多空业务。

“过去数年，我们在改进内部业务上投入了相当大的资源，包括引入新领导层，但这些努力未能产生预期成果，机会成本与资源消耗相对于回报而言过高。”

在此次重组中，Walleye开除了股票多空业务主管Anil Gondi，并裁撤相当部分内部多空投资团队。 Gondi于2025年7月加入Walleye，此前长期担任Balyasny Asset Management的股票选股组合经理，并创立过自己的基金6elm Capital。这已是Walleye股票选股部门今年第二次重大人事变动——今年9月，该部门首席运营官Matt Giannini已离职返回Citadel。

Walleye同时宣布将向投资者返还部分资本，但具体金额、时间安排及操作方式尚未确定，投资者将在稍后获知详情。

值得注意的是，England在信中强调，此次调整并非放弃股票投资。重组后，内部团队将直接向England汇报；公司计划继续通过外部股票管理人及内部高信念度组合经理进行投资，同时将更多资源向波动率交易、量化及其他具有竞争优势的业务方向倾斜。England表示，Walleye的波动率业务在10月创下历史最佳单月表现，并有望在美元规模上实现有史以来最佳年度表现。

此外，Walleye近期还聘请了此前在Millennium负责业务拓展的Anna Dev，以协助物色外部投资机会。

据彭博获得的一份客户信显示，总部位于纽约的系统性对冲基金Engineers Gate周三宣布，与旗下大部分"Synthesis"股票团队成员分道扬镳，包括该团队负责人Mike Daylamani。

据该客户信披露，Synthesis团队在10月底约占Engineers Gate总市值的14%，此次裁撤后将有五名基本面组合经理留任。Engineers Gate首席执行官Greg Eisner在信中写道，该团队的业绩表现"不符合以现有形式延续运营的标准"。

据彭博报道，知情人士透露，Engineers Gate 10月截至23日亏损5.5%。Eisner在信中将亏损归因于“AI及科技股的急剧逆转，以及其他市场冲击，导致对冲基金各策略普遍录得损失，其中包括疫情以来单日最大幅度回撤之一”。

除裁撤Synthesis团队外，Engineers Gate还对平台上少数“低信念度组合”采取了分道扬镳或削减资本的措施，并推进亚洲业务的内部化。

Walleye并非孤例。据彭博报道，Millennium旗舰多策略基金10月下跌2.3%，Marshall Wace旗下Eureka策略下跌5.4%，ExodusPoint下跌2.4%，North Rock Capital下跌2.3%。 Point72 Asset Management与Schonfeld Strategic Partners同样在10月录得亏损。

此轮冲击令业界联想起今年7月的一幕：AI专注型基金Situational Awareness彼时损失其投资组合67%的价值，并将大部分公开股权持仓出售给Ken Griffin旗下的Citadel。不到四个月，新一轮集中式AI持仓清算再度上演，再次揭示出在使用杠杆的情况下，拥挤持仓如何在极短时间内演变为流动性危机。

做空活动的升温亦印证了市场压力的广度。据高盛数据，10月各公司的卖空押注接近近五年高位，科技股的波动性急剧放大，标普500指数当月累计下跌约1%，而纳指及半导体板块所受冲击远为剧烈。

原始媒体：华尔街见闻·深度 · 发稿 2026-11-06 09:04 · 本文为自动化聚合转述，版权归原作者，不构成投资建议 查看原文 ↗